全球化工行业未有明显起色——2025年全球化工企业50强榜单浅析

　　7月22日，美国《化学与工程新闻》(C&EN)公布2025年全球化工企业50强。从榜单数据来看，全球化工行业相对于2023年未有明显起色，企业的整体经营情况可以用增长停滞形容，也可称之为在行业供过于求、需求疲软引发的下行周期里艰难触底。

　　榜单以全球化工企业2024年化工业务销售收入为依据进行排名。巴斯夫以706.12亿美元继续位列榜首，中国石化以581.31亿美元位列第二，陶氏以429.64亿美元位列第三。第四至第十位分别为中国石油、埃克森美孚、沙特基础工业公司(SABIC)、LG化学、利安德巴赛尔、英力士和林德。

　　今年进入榜单的50家企业的化工业务销售额合计达1.014万亿美元，较上年微降0.07%。但值得注意的是，这已是全球最大的50家化工企业连续两年销售额近乎持平，这种稳定性颇为罕见。不过，考虑到2023年这些企业的销售额曾大幅下滑10.7%，如今的“原地踏步”或许可视为行业回暖的积极信号。另一积极迹象体现在利润上。今年上榜的50强企业中有37家公布了化工业务利润，2024年合计利润达568亿美元，较2023年增长8.1%；而2023年上榜企业的利润较上年暴跌44.1%。

　　从研发(R&D)支出和资本支出来看，化工企业高管对前景的信心有所回升。据统计，今年进入榜单的50强企业的资本支出同比增长3.5%，达730亿美元；研发支出同比增长3.0%，至123亿美元。

　　尽管今年上榜的50强企业的整体数据略有好转，但各家企业的举措却仍然透露出“危机应对”的意味。许多公司缩减业务规模，欧洲地区尤为明显。高昂的能源及其他成本，让欧洲石化产业在本轮行业低迷中首当其冲。例如，榜单中排名第八的美国利安德巴赛尔公司选择将欧洲4家石化工厂“送”给私募股权公司，也不愿继续承担亏损。排名第三的美国陶氏公司正关闭硅氧烷、乙烯基及乙烯工厂，并考虑为欧洲聚氨酯业务寻找战略出路。排名第六的SABIC近期宣布关闭欧洲两座乙烯装置，据悉其整个欧洲化工业务都在寻求出售。

　　亚洲化工企业同样承压并加速重组。日本Resonac控股公司计划分拆石化业务；三菱化学集团正出售制药业务，聚焦特种化学品领域。

　　2024年石化行业盈利喜忧参半，但整体呈改善态势。利安德巴赛尔(-35.8%)、陶氏(-9.3%)等石化巨头的化工营业利润出现下滑，而埃克森美孚(26.2%)、英力士(26.6%)、SABIC(58.2%)、北欧化工(5796.6%)等石化巨头的化工业务营业利润则实现增长。特种化工企业的市场前景也逐步向好，阿科玛公司(-8.6%)化工业务营业利润虽下滑，但赢创、帝斯曼—芬美意均从2023年的亏损转为2024年盈利，旭化成增幅超100%，三菱化学、三井化学、Resonac、信越化学、住友化学、东丽等日本企业的盈利也全部得到改善。

　　近年凭借高速增长跻身榜单前列的中国化工企业2024年利润增长则大多陷入停滞。中国石化、荣盛石化、恒力石化、恒逸石化、东方盛虹销售额基本持平，万华化学、中国石油、新凤鸣利润小幅增长，桐昆集团则以超20%的增幅成为例外。